全市场53只基金年内收益率翻倍
9月净流入中国股市外资46亿美元
2024年社保基金交出亮眼成绩单
今年债券ETF市场迎来爆发式增长
伯克希尔97亿美元收购西方石油的化工业务
全球股市上周录得260亿美元资金流入
1、全市场53只基金年内收益率翻倍。2025年前三季度落下帷幕，在这场结构性牛市中，公募基金行业迎来了丰收年，主动权益类基金凭借出色的表现，打了一场漂亮的“翻身仗”。Wind数据显示，在AI算力和创新药两大景气赛道的支撑下，截至9月30日，全市场53只基金年内收益率翻倍，科技成长风格成为最大赢家；同时，以黄金为代表的大宗商品也高歌猛进，黄金ETF年内普遍上涨超40%。
2、摩根士丹利发布报告。今年9月份，净流入中国股市的外资反弹至46亿美元（约合人民币327亿元），创下自2024年11月以来单月最高。截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元（约合人民币1280亿元）。其中，主动经理增持最多的是半导体等板块。
3、2024年社保基金交出亮眼成绩单。不仅年度投资收益额达2184.18亿元、投资收益率8.10%，更实现长期业绩稳健，自成立以来年均投资收益率7.39%，累计投资收益额突破1.9万亿元，达19009.98亿元。
4、债券ETF持续扩容！今年以来，债券ETF市场迎来爆发式增长，成为ETF领域最受瞩目的资产类别。Wind数据显示，截至9月30日，债券ETF总规模已达6950.54亿元，逼近7000亿元大关，较年初增长超5000亿元，增幅高达近300%，成为年内规模增长最快的ETF品类。
1、伯克希尔-哈撒韦和西方石油达成最终协议。伯克希尔将以97亿美元的全现金交易收购西方石油的化工业务OxyChem。西方石油预计将利用交易所得中的65亿美元来减少债务，以实现将本金债务控制在150亿美元以下的目标。此次交易有望成为伯克希尔自2022年以137亿美元收购保险公司Alleghany以来最大规模的收购案，也是巴菲特在化工领域的第二次重大布局。伯克希尔已是西方石油的最大股东，持有后者约27%的流通股。
2、巴西国家经济社会发展银行发布声明。将与中国进出口银行共同设立一支目标规模最高可达10亿美元的投资基金，投资于能源转型、基础设施、采矿、农业和人工智能等领域。根据声明，巴西国家经济社会发展银行和中国进出口银行计划分别向该基金注资4亿和6亿美元。该基金预计将于2026年投运。
3、美银援引EPFR数据显示，全球股市在上周录得260亿美元资金流入，其中科技板块资金流入达93亿美元，创历史新高。
最近一周（2025年9月29日至10月3日），全球主要股市涨跌不一。
中国市场方面，深证成指表现强势，累计涨幅达2.40%，上证指数累计涨幅为1.43%，沪深300指数累计涨幅1.99%，中证500指数累计上涨2.37%；恒生指数累计上涨3.88%。
美国市场方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别累计上涨1.1%、1.32%、1.09%。
亚洲市场方面，韩国综合指数、富时新加坡海峡指数涨幅居前，分别累计上涨4.82%、3.42%；日经225指数、印度SENSEX30指数分别累计上涨0.91%、0.97%。
欧洲市场方面，德国DAX指数累计上涨2.69%，法国CAC40指数累计上涨2.68%，英国富时100指数累计上涨2.22%。
注：统计区间 2025/9/29-2025/10/3
最近一周（2025年9月29日至10月3日），国债市场表现不一。1年期、5年期、10年期中国国债收益率分别下跌138.65个BP、161.88个BP、187.81个BP；10年期美国国债收益本周累计上涨413个BP。
注：统计区间2025/9/29-2025/10/3
最近一周（2025年9月29日至10月3日），万得基金指数基本呈上涨态势。具体来看，万得全基指数累计涨幅为1.3%，万得偏股混合型基金指数涨幅最佳，累计上涨2.49%，万得股票型基金总指数、万得混合型基金总指数、万得普通股票型基金指数、万得可转债基金指数累计涨幅均超2%。纯债基金指数略有表现，万得中长期纯债型指数、万得短期纯债型基金指数分别累计上涨分别为0.04%、0.03%。
最近一周（2025年9月29日至10月3日），商品方面，贵金属继续上涨，COMEX黄金累计上涨2.71%，COMEX白银累计上涨2.82%；国际油价大幅调整，ICE布油累计下跌7.02%。
外汇方面，美元指数小幅下跌，累计跌幅为0.48%；在岸、离岸人民币小幅上涨，累计涨幅分别为0.22%、0.14%。
注：统计区间2025/9/29-2025/10/3
最近一周（2025年9月29日至10月3日），银行理财发行市场呈现固收类基金主导的格局，固收+型基金数量为144只，占比53.14%；规模为82.69亿元，占比61.37%。整体来看，固收+型和纯债固收型基金主导市场，凸显当前避险偏好和稳健收益需求；现金管理型基金服务于流动性管理，灵活配置混合型基金吸引高收益策略资金，而其他类型基金体现产品创新多样化。这些结论佐证了在温和增长和监管支持下，资金流向低风险资产，同时产品创新满足多元化需求。
注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露
最近一周（2025年9月29日至10月3日），银行理财子公司在理财产品市场中占据核心地位，期间新发产品数量206只，占比达76.01%；规模达到129.41亿元，占全部统计规模的96.04%。城市商业银行和农村商业银行在产品数量上表现活跃，但规模相对较小。外资银行和其他类型银行市场参与度较低。。
注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露
基于2025年9月29日至10月3日数据，银行理财子公司产品基准收益率表现突出，招银理财整体平均收益率达3.49%，建信理财、杭银理财、苏银理财等均表现亮眼；这些优势可能源于宏观经济稳定、债市和权益市场表现良好、监管政策支持创新、投资者资金持续流入稳健产品，以及机构通过优化资产配置和风险管理提升业绩。投资者可重点关注收益率领先的机构和产品类型，以把握市场机会。
注：统计新发产品比较基准上下限中值的分布情况，非数值型基准产品不统计
近期多家公募基金发布2025年四季度策略，看好赚钱效应持续演绎。基于居民存款搬家以及海外增量资金的持续涌入，基金经理对四季度A股和港股市场行情给予乐观判断，预期市场延续震荡抬升格局，行情有望在政策呵护中逐级上移。A股和港股的科技股、新消费、互联网、创新药等四大方向是布局的核心。
美银表示，不少投资者看好中国股市的反弹将会持续到年底，低估值、创新活力，以及“政策看跌期权”带来的风险缓冲是看好的主要逻辑。与2015年A股反弹期间类似，在目前经济环境下，中国股市或将迎来向好契机。
摩根士丹利首席中国股票策略师王滢表示，随着公司盈利企稳并且科技板块上行空间扩大，全球投资者对中国股票的兴趣日益升温。王滢表示，在近期的一次出差中，她会见的美国投资者中有逾九成表示计划增加对中国股票的敞口。中信建投证券认为，港股估值表现出较充足的上行空间。后市配置方面，港股科技互联网板块在盈利上明显修复、估值上受益于分红回购潮、流动性上受益于外资的青睐，因此最值得关注。
光大证券指出，在AI产业趋势持续推进以及美联储降息周期启动的背景下，港股市场有望延续震荡上行。可继续关注科技成长与高股息并重的“哑铃”策略。
今年前三季度人民币对美元即期汇率累计升幅超2.4%。展望后市，兴业研究认为，境内美元流动性宽裕，人民币整体仍处于今年开启的“弱升周期”中。银河证券表示，若在基准情形下（逆周期政策托底经济），美元兑人民币汇率年末将趋近于7.0；乐观情形下，根据模型测算美元兑人民币汇率的新均衡位置在6.7附近。
瑞银表示，2025年央行对黄金的需求预测仍维持在900-950吨；黄金在表现如此强劲之后，近期价格可能会回调，目前预计未来几个月黄金价格将涨至每盎司4200美元。
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